Курс лекций «Основы финансового менеджмента»

Нанеся полученные значения на диаграмму рис. График инвестиционных возможностей Предприятие располагает инвестиционными проектами на общую сумму млн. Для их реализации ему необходимо привлечь в планируемом году капитал на такую же сумму. Однако привлекаться должен только такой капитал, средняя цена которого ниже ожидаемой доходности проектов. Предельные значения были рассчитаны в предыдущем параграфе и представлены в графическом виде рис. Для отбора проектов, которые могут быть включены в бюджет капиталовложений, необходимо наложить график предельных значений на график инвестиционных возможностей рис. Точка пересечения возрастающей кривой цены капитала с убывающей кривой инвестиционных возможностей будет соответствовать предельному уровню . Привлечение капитала по более высокой цене не имеет смысла, так как финансируемые из этого капитала проекты не смогут обеспечить внутренюю норму доходности, достаточную для покрытия такой цены. Привлечение дополнительных ресурсов по более высокой цене не будет иметь смысла, так как у предприятия уже не останется проектов, обеспечивающих доходность более высокую, чем эта цена.

Основные понятия теории инвестиционного анализа

Теория потребительского поведения и спроса. Эта статья представляет попытку решить теоретически посредством использования анализа изоквант проблему оптимальных инвестиционных решений или, на языке деловых людей, проблему бюджетирования капитала . В первом разделе излагаются принципы, заложенные в известных трудах Ирвинга Фишера, посвященных анализу процента; 2 это нужно для того, чтобы осветить два конкурирующих правила поведения, предлагаемых в настоящее время экономистами для описания инвестиционных решений предприятий:

Работа с инвестиционными проектами на предприятии, как и любая На рисунке 1 показана настоящая кривая ЖЦТ, незнание которой много инвестиционного решения о возможностях реализации определенного проекта.

Экономический рост, его показатели. Курс лекций для экономистов", год Важность изучения проблемы экономического роста состоит в том, что экономический рост является основой увеличения благосостояния, а анализ факторов, его определяющих, позволяет объяснить различия в уровне и темпах развития в разных странах межстрановые различия в один и тот же период времени и в одной и той же стране в разные периоды времени межвременные различия. Как обеспечить экономический рост; какие факторы его обусловливают; почему одни страны развиваются быстрее, а другие медленнее; что необходимо предпринять, чтобы поддерживать высокий уровень благосостояния, если он уже достигнут, и какие меры следует использовать слаборазвитым странам, чтобы достичь этого уровня, каковы издержки экономического роста - таков далеко не полный перечень вопросов, которыми занимается макроэкономическая теория экономического роста.

Экономический рост и его показатели Экономический рост представляет собой долгосрочную тенденцию увеличения реального ВВП. В этом определении ключевыми являются слова: Поэтому важным показателем экономического роста выступает показатель величины реального ВВП. Графически экономический рост может быть представлен тремя способами: Основные виды товаров, производящихся в экономике, это инвестиционные товары производственного назначения и потребительские товары.

Кривая производственных возможностей КПВ отражает ограниченность ресурсов в экономике в определенный период времени. Каждая точка кривой соответствует некоторому сочетанию количеств потребительских товаров и инвестиционных товаров, которое можно произвести с помощью имеющихся экономических ресурсов.

Глава Нацбанка презентовал инвестиционные возможности Казахстана в Лондоне Конференция приурочена к запуску проекта по включению государственных ценных бумаг Казахстана в список ценных бумаг, рассчитываемых в системе , сообщает пресс-служба Нацбанка РК. Напомним, что Нацбанк РК ранее сообщал, что реализация данного проекта позволит проводить расчеты по всем государственным ценным бумагам, выпущенным в рамках казахстанского законодательства в тенге, через международную расчетную систему и расширит доступ иностранных инвесторов к казахстанскому фондовому рынку.

Запуск системы будет способствовать увеличению спроса со стороны иностранных инвесторов на казахстанские государственные облигации, повышению их ликвидности и привлекательности на внешнем рынке. Завершение проекта расширит источники долгосрочного фондирования и позволит снизить стоимость заимствований для государства.

Кривая инвестиционного спроса показывает в графической форме размер .. у предприятий, что повысит их инвестиционные возможности.

Затем инвестор делает выбор, устанавливается регламент отчетности о дальнейшем состоянии проекта и определяются признаки, по которым принимается решение о закрытии проекта. Поскольку обычно на предприятии ведется сразу несколько проектов, то все вышеперечисленные действия в итоге помогают составить целостную картину его инвестиционной деятельности. Таким образом, своевременно отсеивать лишнее, бесперспективное и убыточное становится проще. В инновационных проектах точность определения масштаба, объема и критериев успешности может быть сравнительно низкой.

Поэтому, некоторые предприятия выделяют такую инвестиционную деятельность в одтдельное подразделение. Это подразделение использует специальные методы, для улучшения качества прогнозов и управляемости проектов. Обычно, инвестиции в инновационные проекты связана не столько с рациональным извлечением прибыли, сколько с необходимостью создать дополнительные точки опоры, обезопасить предприятие в динамичной конкурентной среде. Оценка эффективности инвестиционных проектов Рис. Система взаимосвязанных показателей оценки эффективности реальных инвестиций Одним из самых широкораспространенных методов оценки эффективности инвестиционных проектов можно считать метод сопоставления чистой приведенной текущей стоимости , и реальных инвестиций К.

В данном случае критерием для принятия инвестиционного решения выступать величина чистой приведенной стоимости. Его удобно использовать в случае, если нужно выбрать один проект из нескольких,схожих по величине , а также при комплектовании портфеля с максимальным суммарным значением . Индекс прибыльности , , также известен как - — один из финансовых показателей эффективности инвестиционных проектов , основанный на дисконтированных методах расчета.

Особенности оценки потенциала промышленных предприятий

К факторам, влияющим на эффективность инвестиций на региональном уровне, можно отнести: К факторам, влияющим на эффективность инвестиций на уровне предприятия организации , можно отнести: В зависимости от направленности воздействия на эффективность инвестиций все факторы можно объединить в две группы:

При этом оценка экономического потенциала предприятия является Прямая оценка экономического потенциала – оценка возможностей предприятия. . кривые имущественного, финансового, трудового и инвестиционного.

Что же иллюстрирует эта кривая? Мы предполагаем, что функции сбережений и инвестиций имеют линейный вид, поэтому графики сбережений и инвестиций, также как и график , представлены как прямые линии. При помощи этой модели можно понять условия равновесия на реальном рынке, то есть рынке товаров и услуг. Ведь равенство и и есть условие этого равновесия.

Анализ начнём с квадранта. Здесь изображена известная нам обратная пропорциональная зависимость между инвестициями и реальной ставкой процента. Чем выше , тем ниже . В данном случае уровню 0 соответствуют инвестиции в размере 0. Далее обращаемся к квадранту.

Что такое инвестиционный потенциал

Реальные и номинальные процентные ставки 3. Движение капитала и капитальные фонды 4. Стратегия принятия фирмой инвестиционного решения 5.

Этапы анализа инвестиционных возможностей в условиях Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной.

График инвестиционных возможностей— графическое изображение анализируемых инвестиционных проектов , расположенных в порядке снижения внутренней нормы прибыли. График инвестиционных возможностей предприятия [ . На третьем этапе определяются методы финансирования. График инвестиционных возможностей [ . График инвестиционных возможностей предприятия и предельная цена капитала Формирование портфеля на основе критерия предполагает включение в портфель инвестиционных проектов с доходностью с учетом риска , превышающей цену капитала, и ранжирование проектов.

Строится график инвестиционных возможностей предприятия, характеризующий рассматриваемые проекты в порядке снижения . На график накладывается график предельной цены капитала МСС Предприятия, представляющий собой динамику средневзвешенной цены капитала, как функции объема необходимых финансовых ресурсов. Сетевой метод планирования выполнения работ получающий свое выражение в сетевом графике более нагляден, однако по нему трудно оценить узкие места , фактические объемы выполненных работ , возможные причины задержки реализации отдельных видов работ и т.

Метод критического пути в сравнении с сетевым методом имеет ряд преимуществ — он обеспечивает взаимосвязь и последовательность выполнения работ учитывает ограничения и препятствия определяет узкие места дает возможность применять методы оптимизации предоставляет возможность оценить варианты что, если. Основным недостатком этого метода является его высокая трудоемкость.

Только в конце книги четвертой можно будет дать полную картину факторов, определяющих норму процента во всей их реальной сложности. Однако я прошу читателя уже здесь заметить себе, что ни знание ожидаемого дохода от имущества, ни знание предельной эффективности этого имущества еще не дают нам возможности судить как о норме процента , так и о текущей стоимости имущества. Необходимо вывести норму процента из какого-либо другого источника , и лишь тогда мы сможем оценить стоимость имущества путем"капитализации" его ожидаемого дохода.

Слишком большое внимание к этим двум переменным может помешать разглядеть многие другие факторы , делающие привлекательным бизнес или торговую марку и указывающие на их силу.

1.2. Рынок заемных средств и процентная ставка

Как отражается на региональной экономике потепление инвестиционного климата? В приоритете — потенциал В году в экономику Ульяновской области было привлечено 12,9 млрд. Аналитики из Правительства области склонны объяснять это, прежде всего, пассивной инвестиционной политикой предыдущей региональной власти.

включение в инвестиционный портфель предприятия. Построение кривой инвестиционных возможностей предприятия. Определение.

инвестиции 29 июня Председатель Национального банка Казахстана Данияр Акишев выступил на конференции для зарубежных инвесторов в Лондоне в минувшую среду. Она организована Нацбанком РК при содействии компаний и и приурочена к запуску проекта по включению государственных ценных бумаг Республики Казахстан в список ценных бумаг, рассчитываемых в системе Как ранее сообщал Национальный банк Казахстана, на данном этапе проводятся заключительные мероприятия по настройке канала связи с казахстанским рынком.

Запуск проекта ожидается в июле Реализация данного проекта позволит проводить расчеты по всем государственным ценным бумагам, выпущенным в рамках казахстанского законодательства в тенге, через международную расчетную систему и расширит доступ иностранных инвесторов к казахстанскому фондовому рынку. Отметим, что — это международная клиринговая система, расположенная в Европе. Она осуществляет хранение, клиринг и расчёты по сделкам с международными ценными бумагами.

Одна из составляющих успешного привлечения инвесторов на казахстанский рынок капитала — это качественное освещение возможностей отечественного рынка. Следующим шагом стало проведение нынешней специальной конференции . Запуск проекта, инициированного Нацбанком, должен способствовать увеличению спроса со стороны иностранных инвесторов на казахстанские государственные облигации, повышению их ликвидности и привлекательности на внешнем рынке. В итоге будут расширены источники долгосрочного фондирования и снижена стоимость заимствований для государства.

Также ожидается, что проект окажет положительное влияние на формирование кривой доходности и дальнейшее развитие казахстанского рынка ценных бумаг. По словам Данияра Акишева, нынешнего уровня ликвидности рынка государственных ценных бумаг недостаточно для проведения полного анализа кривой доходности.

: инвестиции: конспект лекций

При расчете производственных возможностей предполагается, что условия работы остаются обычными: По причине проблем агрегирования производственные возможности фирмы, отрасли или экономики в целом поддаются лишь приблизительной оценке. В фирмах и отраслях используется оборудование различного типа: Однако в случаях крайней необходимости сверхурочные работы, введение дополнительных рабочих смен и отсрочка технического обслуживания оборудования позволяют в течение ограниченного времени поддерживать объем выпуска на уровне, превышающем производственную мощность.

Кривая производственных возможностей Кривая производственных возможностей показывает возможности одновременного производства двух продуктов с учетом ограниченности ресурсов, расходуемых на производство этих продуктов.

Инвестиционные возможности после брексита на фоне текущей кредитно -денежной политики и сглаживания кривой доходности. На фоне При наличии у предприятий долгосрочного бизнес-плана, предусматривающего.

В инвестиционный отдел компании на рассмотрение поступило 4 инвестиционных проекта: Внедрение новой технологической линии по выдуву пивных бутылок. Внедрение новой технологической линии по производству пластиковых бутылок для воды. Внедрение новой технологической линии по производству бумажных пакетов для соков. Модернизация действующей линии по выпуску пластиковых бутылок для соков.

Данные по инвестиционным проектам млн. Перед вами, финансовым менеджером компании, стоят следующие задачи: Оценить проекты по показателям: В качестве барьерного коэффициента для сравнения использовать значение средневзвешенно й цены капитала компании. Выбрать наиболее эффективный проект. Предположим, что данные инвестиционные проекты являются экономически независимыми.

3.1.5. Понятие и расчет предельной стоимости капитала

Агрессивный инвестор — инвестор, который реализует цель получения максимально высокой курсовой разницы от каждой сделки при высоком уровне риска и ограниченном длительностью инвестиционной операции сроке инвестирования. Агрессивный инвестиционный портфель — портфель финансовых инструментов, ориентированный на максимизацию роста или дохода при высоком уровне портфельного риска.

Активы — экономические ресурсы фирмы в виде основного капитала, оборотного капитала и нематериальных средств, используемые в производственной деятельности с целью получения дохода. Акция — ценная бумага, удостоверяющая участие ее владельца в капитале акционерного общества и дающая ему право на получение дохода в виде дивиденда. Акционерный капитал — капитал, представленный в форме акций.

Компании, использующие современные подходы к управлению и имеющие сильных и слабых сторон, возможностей и угроз для компании, для подразделения, для конкретной ситуации или инвестиционного проекта. Во-вторых, на построении кривой опыта, отражающей то, как стечением времени.

Обоснование спроса на инвестиции Инвестиционный спрос со стороны предприятий фирм является не единственным, но основным фактором конечного спроса на заемные средства. Чем определяется инвестиционный спрос? Любая фирма, создавая или обновляя капитал , делает это с целью получения определенных выгод. Одним из основных предположений экономической теории достаточно оправданным и естественным является то, что основной целью фирмы является максимизация прибыли.

Для достижения этой цели фирма стремится использовать оптимальное сочетание различных факторов производства — в том числе и капитала. Стремление осуществлять инвестиции , то есть создавать новый капитал, возникает, когда вложенные средства позволяют компенсировать первоначальные затраты и получить дополнительную прибыль. Можно сказать и по-другому — побудительным мотивом к инвестированию является неоптимальное соотношение факторов производства, и возможность получения дополнительной прибыли при увеличении объема или повышения качества используемого капитала.

Размер этой прибыли можно выразить в виде процента от инвестиционных затрат, который можно назвать доходностью инвестиций: Доходность инвестиций может быть различной в зависимости от вида деятельности, размера фирмы или других факторов. Но существует общая закономерность — с увеличением объема инвестиций доходность снижается. Попробуем обосновать это на примере отдельного предприятия.

Любая фирма может располагать разнообразными возможностями по инвестированию средств — различающимися, в том числе и по доходности.

Финансовый анализ компании в Excel 2013